США отказываются от июньского меморандума с Ираном: что это значит для рынков

Введение

Администрация президента США Дональда Трампа официально уведомила посредников о том, что не намерена возвращаться к условиям меморандума о взаимопонимании с Ираном, подписанного в июне 2026 года. Об этом сообщила газета The Wall Street Journal со ссылкой на осведомлённые источники. Это решение лишает дипломатов базы для возобновления переговоров по открытию Ормузского пролива — одного из ключевых маршрутов мировой торговли нефтью — и немедленно отразилось на сырьевых рынках.

Детали: цифры и факты

Июньский меморандум, подписанный в Версальском дворце при участии вице-президента Джей Ди Вэнса в качестве переговорщика, состоял из 14 пунктов. Ключевые положения документа предусматривали:

• Немедленное прекращение боевых действий на всех фронтах, включая Ливан;
• Открытие Ормузского пролива с бесплатным проходом коммерческих судов в течение 60 дней;
• Снятие морской блокады в течение 30 дней;
• Запуск переговоров по ядерной программе Ирана в течение 60-дневного окна;
• Размораживание $12 млрд иранских активов;
• Приостановку санкций на продажу иранской нефти;
• План восстановления Ирана на сумму не менее $300 млрд.

Однако договорённость распалась уже через несколько недель. В ночь на 8 июля США возобновили масштабные удары по Ирану, обвинив Тегеран в нарушении условий соглашения, касающихся Ормузского пролива. Иран, в свою очередь, начал атаковать суда, пытаясь установить контроль над проливом.

24 августа Минфин США объявил о запуске операции «Экономический изгой» — нового пакета санкций, направленного на драгоценные металлы, криптоактивы, морские перевозки, энергетику, авиацию и ВПК. Глава Минфина Скотт Бессент заявил, что США будут исключать из долларовой системы любые организации, способствующие отмыванию денег от имени Тегерана.

После публикации материала WSJ цены на нефть Brent выросли на 2,1% и закрылись на уровне $89,70 за баррель, прервав трёхдневную серию снижения. Основные фондовые индексы ослабли на фоне роста опасений инвесторов.

Анализ

Отказ Вашингтона от возвращения к меморандуму — это не просто дипломатический жест, а стратегический разворот. Администрация Трампа, судя по всему, делает ставку на тотальное экономическое давление вместо переговорного процесса. Операция «Экономический изгой» бьёт по всем каналам обхода санкций, которые Иран выстраивал десятилетиями.

Экономика Ирана уже находится в глубоком кризисе. По данным Иранского центра статистики, в июле инфляция достигла 87,9%, а продовольственная — 128–134%. МВФ прогнозирует сокращение ВВП Ирана на 5,4% в 2026 году при средней инфляции 68,9%. Курс иранского реала упал до 2 млн за доллар. Более 40% населения живёт за чертой бедности.

При этом стратегические резервы бензина в Иране могут быть исчерпаны в течение ближайших недель. Страна, входящая в число крупнейших нефтедобывающих государств, зависит от импорта топлива, а морская блокада США перекрывает поставки.

Показательно, что посреднические усилия не приносят результатов. Поездка главнокомандующего армией Пакистана Асима Мунира в Тегеран на этой неделе не дала значительного прогресса. Попытки министра иностранных дел Омана согласовать соглашение о транзитных коридорах также зашли в тупик.

Мнение

С точки зрения рыночной аналитики, ситуация создаёт значительную неопределённость для глобальных энергетических рынков. Ормузский пролив — это артерия, через которую проходит около 20% мировой нефти. Любая эскалация в этом регионе напрямую транслируется в цену барреля.

Примечательно, что даже после публикации WSJ о разрыве меморандума Brent выросла лишь до $89,70. Это говорит о том, что рынок уже частично заложил в цену геополитический риск. Однако если конфликт перейдёт в фазу активных боевых действий в проливе, мы можем увидеть гораздо более резкий скачок цен.

С другой стороны, ставка Вашингтона на «удушение» иранской экономики — рискованная стратегия. Иран десятилетиями живёт под санкциями и научился их обходить. КСИР контролирует собственные порты, теневой флот и пограничные переходы. Новые санкции скорее разрушат средний бизнес, чем ослабят военно-политическое руководство страны.

Ключевой вопрос — реакция Китая, на который приходится около 40% иранского экспорта. Если Пекин не пойдёт на уступки Вашингтону, эффективность операции «Экономический изгой» будет ограниченной.

Итог

Отказ США от июньского меморандума с Ираном знаменует переход от дипломатического урегулирования к силовому экономическому давлению. Для рынков это означает сохранение высокой волатильности цен на нефть и рост геополитической премии в ближайшие месяцы.

Иран, в свою очередь, не демонстрирует готовности к уступкам. КСИР заявил, что Ормузский пролив будет открыт только в рамках достигнутой сделки. Консервативные силы в Тегеране трактуют пятый пункт июньского меморандума как закрепляющий за Ираном право устанавливать условия доступа к проливу.

При сохранении текущих тенденций нас ждёт длительный период неопределённости: ни одна из сторон не готова к компромиссу, а экономические последствия конфликта будут ощущаться далеко за пределами Ближнего Востока.

FAQ

1. Почему США отказались возвращаться к меморандуму с Ираном?

Администрация Трампа считает, что июньский меморандум был слишком мягким по отношению к Тегерану. После того как Иран начал атаковать суда в Ормузском проливе и, по данным WSJ, использовал 60-дневное перемирие для подготовки к более широкому конфликту, Вашингтон перешёл к стратегии тотального экономического давления — операции «Экономический изгой».

2. Как отказ от меморандума повлияет на цены на нефть?

После публикации WSJ Brent выросла на 2,1% до $89,70 за баррель. Ормузский пролив — ключевой маршрут для ~20% мировой нефти. Если конфликт обострится и пролив будет фактически закрыт, цены могут существенно вырасти. Рынок уже частично заложил геополитическую премию, но потенциал для дальнейшего роста сохраняется.

3. Каковы перспективы иранской экономики?

Иран находится в глубоком кризисе: инфляция превышает 87%, ВВП сокращается на 5,4% по прогнозам МВФ, более 40% населения живёт за чертой бедности. Новые санкции США, включая вторичные ограничения против стран, торгующих с Ираном, могут усугубить ситуацию. Однако Иран десятилетиями живёт под санкциями, и КСИР контролирует значительную часть экономики, что делает прогнозы о скором коллапсе преждевременными.